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责任编辑：张申张江表示，一级、二级市场的投资都会变得更加理性，但是这个理性并不是说估值都会往下跌，而是说资源会更多地集中在那些优秀的企业，未来两极分化和资源向头部聚焦的趋势可能会更加明显。科创板自去年11月提出以来，火速推进，于今年7月22日开市，成为2019年中国资本市场最为重要的增量改革。更包容的上市条件、更市场化的定价机制、大幅放宽涨跌幅限制……科创板种种“大刀阔斧”的制度创新一一兑现，中国资本市场确在掀起一场深层次改革的浪潮。

战略重心决定了资源摆布。我们看一家公司的战略是真战略还是喊口号，最直接的就是看投入。2017年，招行提出在科技正常投入之外，董事会再拿出税前利润的1%设立金融科技专项基金，2018年又把基金额度进一步提升为营业收入的1%。据年报披露，2018年招行科技总投入达到65.02亿元，同比增长35.17%，占到营业净收入的2.78%。同时招行还修订了公司章程，规定每年科技投入不低于上年度营业收入的3.5%。这个比例不仅在银行业领先，而且已经可以比肩许多科技公司。照此计算，2019年招行用于科技上的预算最少也是87亿元。

*ST 康得披露，此前独立董事针对中国化学赛鼎提出的20余亿预付款，是指未收货的前提下支付给供应商的设备款项金额，包括了严格意义上合同约定的预付款19.14亿元及合同进度款2.6亿元，其中实际支付预付款金额为19.14亿元，占合同总金额的63.6%；支付合同进度款2.6亿元，占合同总金额的8.64%。

美国财政部周一公布的预算数据显示，截至7月的美国年度财政赤字达到了8668亿美元，已超过上一财年全年7790亿美元的财政赤字，这也是自2012年以来最大财政赤字。而本财年还剩两个月，美国白宫行政管理与预算局预计累计赤字将超过10000亿美元。

以国有银行为主导的金融市场结构和金融抑制的制度安排为政府主导的产业政策提供了有力的支撑，这是中国能够在40年的时间里创造奇迹的一个重要解释。但今天，矛盾变了。资本短缺已转变为产能过剩，需求扩张面临效率下降和外部掣肘双重约束，旧有的追求高速度的粗放型经济发展模式难以为继已成为决策层和市场的共识，供给侧结构性改革和高质量发展是未来较长时间政策制定的中轴线。

从双十一数据、汽车销售、居民杠杆率来看，未来消费是有企稳迹象的。双十一全网销售额增速今年有所反弹，对11月消费增速有托底作用；汽车消费有企稳收窄的迹象；居民杠杆率增速放缓，预计明年将有所修复。责任编辑：常福强“过去一年半，我们说‘投入无上限’，都投入到了哪里？就投入到了新服务上。”阿里巴巴集团合伙人、阿里本地生活服务公司总裁王磊表示，目前本地生活服务行业数智化渗透率不足15%，还处于十分初期的阶段，数智化变革，才是行业的未来与方向。